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说到今年的A股市场，实际上跌幅已经非常之大。截至本周五，今年上证综合指数已经下跌了19.3%。从1990年至今，只有4个年份的跌幅大于今年，分别是1994年的22.3%、2001年的20.6%、2008年的65.4%和2011年的21.7%。

那么，该基金近3年来业绩表现又是如何呢？对比同类基金平均收益率、沪深300指数以及该基金的业绩基准可以看出，该基金仍大幅跑输上述标准。具体来看，根据wind数据，近三年以来，普通股票型基金平均收益率为-10.09%、沪深300指数的回报率为-8.59%以及该基金的业绩基准为-13.77%，而该基金近3年来的回报则为-54.69%。

语言还有语言，猴子并不太会讲话，声音非常少，主要靠动作，能否用猴子研究人类的语言？以前语言学家都是用鸟来研究语言机制，鸣禽之间通过唱歌来交流，怎么用猴子研究这个事情呢？我们把语言的特性进行分解，语言怎么组成的，第一，语言要有词汇量，需要掌握足够多的词汇量，第二是语法，我们要用语法把不同的词汇组成句子，比如说我要吃苹果，语法让词汇组成有无限多的可能性。第三有音调，比如说升调代表疑问，降调代表肯定，所以我们可以把语言分成不同的成分，既然猕猴很少叫，我们可以研究序列，给它做一个任务，用手来指序列，这个序列代表不同的语法。

扩大自营和直销2019年一季度，贵州茅台毛利率为92.11%，同比提升0.8个百分点；费用率为10.8%，同比下降1.49个百分点；销售费用率为3.88%，同比下降1.26个百分点；管理费用率为6.52%，同比基本持平。按照规划，2019年贵州茅台将高自营和直销的比重。不过，从今年1~3月情况看，贵州茅台的直销占比仍然较低。今年一季度，贵州茅台直销收入为10.92亿元，占公司整体营收约5%，与去年同期变化不大。目前，贵州茅台渠道变革也有所加快。近日，贵州省招标有限公司发布了茅台酒两则商超、卖场公开招商公告，600吨茅台酒正重新招商。这意味着，贵州茅台商与大型商超、卖场合作的动作不久后或将落地。

下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应，2019年工程机械景气有望持续。数据显示，工程机械龙头企业中联重科2019年一季度起重机和混凝土机械占公司收入的80%以上，公司汽车起重机累计销量台数同比增长80.6%，市场占有率27.6%，较2018年底提升4.5个百分点；塔机同比实现70%左右成长。

那么降低企业融资成本，只有一条道：降低商业银行净息差，在负债成本不降低的前提下，降低银行的贷款利率，从而降低企业的融资成本。本质上就是商业银行给制造业企业让利，没有银行的让利，制造业企业很难从目前的困难中恢复过来，但这需要监管当局的智慧和魄力。